Падение рубля продолжается: достигнут уровень 2016 года

Не так давно рубль, продолжая падать по отношению к доллару и евро, достиг уровня февраля 2016 года. По мнению финансовых аналитиков, падение может продолжаться — по крайней мере, перспективы национальной валюты пока неясны.

Недельный темп удешевления рубля максимальный за полгода, падение характерно и для других валют развивающихся рынков. Пропорционально за неделю возросла и доходность облигаций финансового займа — это связывают с возможными продажами бумаг рублёвого государственного долга.

Падение национальной валюты по отношению к доллару достигло значения 77,87 рубля за единицу — это минимальная отметка с апреля текущего года. Курс евро вырос до рекордных 90,95 рубля за единицу — в последний раз такой пик наблюдался в феврале 2016 года.

Аналитики «БКС Премьер» отмечают также завершение поддержки национальной валюты периодическими налоговыми вливаниями. Ситуация, в которой оказался рубль, характерна и для других валют развивающихся мировых рынков.

Курс доллара при этом продолжает расти — удорожание валюты США подстегнули, в частности, итоги заседания ФРС, оказавшиеся несколько иными, чем ожидали инвесторы. Другой естественный фактор вложений в доллар — страх перед приближающимися карантинными ограничениями, связанный со второй волной коронавируса. Специалисты «БКС Премьер» отмечают, что такая паническая активность не сулит ничего хорошего для валют развивающихся рынков.

Новый фактор ослабления рубля — потеря поддержки со стороны долгового рынка. В августе-сентябре текущего года доля инвесторов-нерезидентов облигаций финансового займа упала до минимальных 29,4%. Причины падения — всеобщая геополитическая напряжённость в сочетании с ослаблением спроса глобальных инвесторов на «запасные валюты», также связанном с коронакризисом-2020.

Существенную роль в резком падении национальной валюты сыграло представление демократами в Сенате США проекта новых санкций в отношении российских функционеров, обвиняемых в грубых неоднократных нарушениях международного права. Последней каплей стало, как отмечает издание Bloomberg, отравление российского политика Алексея Навального. Важнейшая часть законопроекта — доклад о приобретённом на «коррупционные» деньги личном имуществе В. Путина и его окружения.

В течение ближайшей недели ни сумма факторов, ни направление изменения курса национальной валюты, по мнению аналитиков «БКС Премьер», принципиально не изменятся. Впрочем, нельзя исключать благоприятных или опасных сюрпризов геополитической природы — или связанных с очередными новостями о COVID-19.

В целом, по словам руководителя отдела аналитики «Русс-Инвест» Дмитрия Беденкова, пока невозможно сколько-нибудь точно сказать, ожидает рубль дальнейшее падение по отношению к доллару и евро или хотя бы частичное восстановление. Сохранение высокого курса доллара США имеет и свои преимущества — например, возможность пополнять доходную часть бюджета за счёт экспорта, даже несмотря на падение стоимости нефти и газа, а также сократившиеся налоговые вливания.